第929章 信用危机(2/6)

位之后就一直伴随着经济周期的轮转而有规律地爆发，其早期的典型表现是在衰退收缩期会有一批银行信用锁链断裂发生资金周转不灵，甚至不得不倒闭。正是这种银行不断周期性倒闭的金融危机，催生了现代中央银行的产生，而中央银行的基本职能就是统一银行券的发行，并作为最后的贷款人为商业银行提供他们所需要的贷款。因此，现代中央银行诞生后，金融危机爆发的频率下降。但是，金融危机并没有消失，它只是降低了对经济的冲击力度。

  被政府反周期政策和中央银行注资所缓和的周期性调整经过较长时间的积累，最终还是会以一次较大的危机爆发来克服经济内部的失衡和矛盾。1929-1933年的大萧条就是这样的一次调整。上世纪20年代被认为是美国经济的“黄金时代”，美国GDP在1925-1929年的4年间增长了50%。在人们普遍的乐观预期下，投资消费不断增长，贷款增加，仅分期付款的消费信贷就从1924年的20亿美元增加到1929年的35亿美元，增加了50%。

  乐观的预期使得证券都可以用分期付款的方式购买。证券公司会贷款给投资者，利息虽然高，但投资者预期可以赚更多的钱也愿意承担。因此，货币供应量也不断扩张，1929年比1921年增长了61.8%。在这样的背景下，美联储为了抑制投机和过热，不断地提高利率，最高达到30%。终于在抑制了投机的同时引发了1929年10月24日著名的“黑色星期二”危机，股市一周之内暴跌40%。随后，美国经济出现了长达4年的经济下降，1930年至1933年美国GDP每年分别下降了8.6%、6.4%、13%和1.3%。这就是美国历史上有名的经济大萧条。大萧条使得美国股市1933年的市值还不到1929年的20%，失业率高达25%，25000家银行中倒闭了11000家，制造业产值下跌了54%。

  在这个过程中，很多穷人连填饱肚皮都困难，而另一方面，企业因为消费骤减，又不得不销毁很多过剩的商品。

  上了年纪的人可能还会记得一些具体的描写，比如饥肠辘辘的美国女孩问母亲，为什么他们饿肚子，但资本家却将牛奶倒进海里？资本主义生产方式的矛盾在这次危机中得到了极致的展现。

  美国经济大萧条导致了1